Warum werden Staatspapiere als risikofrei eingestuft?

Jeder Unternehmer, der Geld leiht oder von Anlegern aufnimmt, hat ein finanzielles Interesse an Wertpapieren der US-Regierung. Die Renditen von Schatztiteln beeinflussen, wie viel Sie an Zinsen für Schulden zahlen und wie viel Rendite Anleger für ihr Geld erwarten. Sie sind der Goldstandard. Jedes Finanzinstrument birgt jedoch zumindest ein kleines Risiko, und Treasuries sind nicht anders. Die Finanzwelt betrachtet sie als "risikofrei", da sie einer absolut sicheren Investition am nächsten kommen.

Risiko gegen Rendite

Das Risiko-Rendite-Verhältnis untermauert alle modernen Finanzierungen. Je riskanter eine Investition ist, desto rentabler muss es sein, einen Investor zur Übernahme des Risikos zu bewegen. Wenn Sie beispielsweise Geld für Ihr Unternehmen ausleihen möchten, überprüft der Kreditgeber die Bonität Ihres Unternehmens. Wenn Ihr Unternehmen nicht über eine ausreichende Bonität verfügt, wird der Kreditgeber wahrscheinlich Ihre persönliche Geschichte betrachten. Je besser Ihr Kredit ist, desto geringer ist das Risiko, von dem Sie ausgehen, und desto niedriger ist der Zinssatz für den Kredit. Wenn Sie ein geringes Kreditrisiko haben, leiht Ihnen der Kreditgeber möglicherweise immer noch Geld, verlangt jedoch einen höheren Zinssatz. Potenzielle Aktieninvestoren werden die gleiche Einschätzung treffen: Je höher die Wahrscheinlichkeit ist, dass sie ihr Geld verlieren, wenn sie in Ihr Unternehmen investieren, desto größer ist die erwartete Amortisation.

Risikofreie Kurse

Wenn die erforderliche Rendite eines Kredits oder einer Investition von dem mit dieser Investition verbundenen Risiko abhängt, ergibt sich natürlich, dass der niedrigste zu erwartende Zinssatz derjenige ist, den Sie bei einer möglichst sicheren Investition erzielen. Dies ist die risikofreie Rate. Alles andere als die weltweit sicherste Investition erfordert eine höhere Rendite. Die Differenz zwischen diesem Zinssatz und dem risikofreien Zinssatz ergibt sich aus der Risikoprämie der Anlage. Angenommen, Sie suchen ein 30-Tage-Betriebsdarlehen für Ihr Unternehmen. Wenn risikofreie 30-Tage-Schatzwechsel mit 0,05 Prozent verzinst werden, wissen Sie, dass die Zinsen für Ihren Kredit mehr als 0,05 Prozent betragen müssen. So stark Ihr Geschäft auch sein mag, Sie sind immer noch nicht die Finanzabteilung.

Vertrauen

Der Begriff „risikofrei“ bezieht sich auf das Ausfallrisiko oder das Kreditrisiko, bei dem es sich um die Wahrscheinlichkeit handelt, dass der Staat die von ihm begebenen Schatzanweisungen nicht einhält. Ein wichtiger Grund, warum die Finanzmärkte US-Staatsanleihen für risikofrei halten, ist, dass ein Ausfall einfach undenkbar ist. Billionen von Dollar, die Anlegern weltweit gehören, werden in Staatsanleihen investiert. Jedes Szenario, in dem die Bundesregierung ihren Verpflichtungen nicht nachkommen würde, wäre für die Weltwirtschaft so katastrophal, dass Risikomodelle dies nicht einmal berücksichtigen können zuversichtlich, dass dies in Zukunft nicht mehr der Fall sein wird.

Fiat

US-Währung ist "Fiat" -Geld: Sie ist nicht durch Gold oder irgendetwas anderes gedeckt, außer durch die Kreditwürdigkeit der US-Regierung. Die Währung hat im Wesentlichen einen Wert, weil die Regierung dies sagt und die Menschen sich dafür entscheiden, es zu glauben. Dies ist ein weiterer Grund, warum Staatsanleihen als risikofrei eingestuft werden: Selbst wenn die Regierung nicht über das Geld verfügt, um Staatsanleihen einzulösen, könnte sie durch Drucken immer mehr erreichen. Dies würde zu einer Inflation führen und die Zinsen steigen lassen, aber dennoch einen Zahlungsausfall verhindern. "Risikofrei" bezieht sich nicht auf das Risiko, dass der Staat die Geldmenge erhöht, um seine Wertpapiere wieder gut zu machen, wodurch der reale Wert dieser Wertpapiere gemindert wird. Einer der Faktoren, die den Zinssatz für Staatsanleihen bestimmen, ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Regierung genau das tut.

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